[北京短期周转]企业竞相争夺资金热衷赴台贷款（1）

浏览量：502 时间：2026-03-31 03:03

中国大陆公司正在转向台湾的商业银行寻求低成本资金，这推动台湾的借贷成本飙升至三年来最高水平。在亚洲的银行中，台湾商业银行长期以来一直资金充裕。这也从另一个侧面证明了中国大陆对风险借贷的打压导致企业竞相争夺资金，并且资金紧张状况已经蔓延到大陆以外。

　　“当初公司决定赴台贷款从很大程度上是出于对贷款成本的考量。”日前，国内主要燃气运营商及分销商中国天伦燃气控股有限公司（以下简称“天伦燃气”）投资者关系部负责人在接受《国际金融报》记者采访时坦言。

　　去年10月，天伦燃气向台湾商业银行以银团贷款的形式成功贷得7800万美元。一个月后，天伦燃气先后完成对北京市广荷天然气有限公司100%股权与对东明万吉天然气实业有限公司80%股权的收购。天伦燃气同时获得原先两家公司所在行政区域内工业园区和城市管道燃气业务30年独家经营权，进一步扩大了集团的经营区域范围，并为未来的市场拓展打下坚实基础。

　　天伦燃气并不是近年来惟一一家从台湾贷得高额款项的内地企业。去年下半年以来，大陆商业银行资金紧张导致放贷规模一再缩减，使得企业向大陆银行贷款的难度越来越大，再加上境内贷款成本居高不下，需要贷款的企业不得不另谋出路。

　　中国信托商业银行北京市分行对公业务客户经理张女士告诉《国际金融报》记者：“由于境外资金成本较低，现在选择境外贷款的大陆企业越来越多，像天伦燃气这样选择银团贷款的大陆企业不在少数。”据悉，向台湾寻求贷款的大陆企业大多已经具有一定的规模，所需贷款的资金数目较大，考虑到单家银行的资本有限，同时也为了规避过高的贷款风险，银行通常会选择与其他几家银行共同承担风险。

　　“银团贷款就是我们业内所说的‘联贷’”，张经理介绍说，“联贷都是由主办行牵头，基于策略考量寻求合作银行，以相同借款条件向企业进行放款。”

　　主办行在境内也被称为牵头行、接头行，有时会由两家参贷银行同时担当，主办行在收取主办费用的同时也需承担较高的贷款比重。由于一年内担任联贷主办行次数的多少以及参与贷款金额的大小会直接影响到该行与区域内同行的排名先后，各大商行迫于银行能见度的压力往往会竞相争当联贷的主办行。

　　成因：台湾贷款成本低

　　现在大陆企业向台资银行贷款，皆是直接通过台湾当地的商业银行操作，就是俗称的“打外债”。张经理在被派往北京市分行前，已经在台湾地区的分行工作多年，因此对两地的企业贷款政策颇为了解。

　　“并不是说去台湾贷款很容易，但是确实比大陆的条件要宽松不少。”张经理表示，台湾的商业银行针对大陆企业放贷的条件和限制简单说来只有“七个字”——“额度恢复”和“投注差”。

　　“额度恢复”具体是指，对于1年期以上的中长期贷款，银行对企业的放款额度无法恢复。例如：一家内地企业向台湾当地的商业银行申请贷款，经过审核银行可向该企业发放的贷款总额为50亿新台币，若该企业首笔贷款为2年期5亿新台币，那么即便该企业履行合约全额偿还了该笔贷款，此后能够贷款的总额也只剩下了45亿新台币，而非原本的50亿。不过，针对1年期以下的短期贷款，借贷额度依然可以完全恢复。

　　“尽管进行大笔境外贷款的都是颇有规模的大企业，但并非每一家企业都能接受额度无法恢复的条件。”张经理说。此外，按照现行的有关外债管理规定，外商投资企业借用的外债规模不得超出其投注差，即外商投资企业借用的短期外债余额、中长期外债发生额及境外机构保证项下的履约余额之和不得超过其投资总额与注册资本的差额。

　　“只要对中长期贷款额度无法恢复的问题不存在异议，并且符合投注差相关规定的企业都可以前来贷款。当然我们还是会对企业进行审核。”张经理说。据介绍，台湾的商业银行对企业贷款的审核与大陆商行基本一致，银行会对所有的贷款申请进行信用评级，除了企业的财务报表是最重要的贷申对象以外，银行也会去企业现场实地考察，对企业的运营情况进行综合性的评估。整个审核过程最快两周（10个工作日）即可完成，一般会持续三周至一个月的时间。

　　“大陆企业转向台湾贷款与美元借贷利率较低有着直接关系。”兴业银行(9.62, 0.14, 1.48%)首席经济学家鲁政委[微博]在接受《国际金融报》记者采访时表示，“即使算上利率和汇率的变化，去台湾贷款的成本还是要比本地贷款低不少。”不过，随着近期人民币贬值影响，整个市场的分歧已经初见端倪，内地企业的境外美元借贷行为或将放缓。鲁政委认为，美元在未来1-2年的表现将会对企业筹措资金途径的选择产生重要的影响。

　　此外，大陆企业选择台湾的一项重要原因是看中了台湾地区低廉的净息差。有数据显示，台湾的净息差始终徘徊于1.3%至1.4%之间，在全球超过120个国家和地区银行业净收益榜单中位居倒数第二，仅仅高出排名垫底的列支敦士登，远低于世界平均水平。

　　据经济研究类专业网站FRED发布的最新数据，美国商行在2013年第四季度的净息差为3.21%，这就意味着在美国的银行中每进行一笔100美元的交易，银行就要收取3.21美元的费用。可即便台湾的净息差在亚洲范围已是最低，在“僧多粥少”竞争异常激烈的台湾银行业，商业银行的生存环境依然很艰难，只得向境外寻求机会。

　　鲁政委认为，大陆企业转投台湾商业银行进行贷款，不仅不会对大陆银行业造成冲击与负面影响，反而是一种“双赢”的积极信号。“台海两岸在各个层面合作愈发紧密已是不争的事实，台湾的银行需要境外的业务支持，而大陆的企业需要成本较低的贷款，两者可以说是一拍即合。”

　　变数：人民币汇率波动

　　“尽管如此，大陆企业扎堆赴台湾贷款只会是一种暂时的现象。”谈及是否看好台湾成为大陆企业长期的“一片热土”，鲁政委话锋突然一转。由于目前大陆企业的贷款形式大多是通过境外美元贷款，无论是对贷款企业，还是提供信贷服务的金融机构，人民币兑美元的汇率波动都将成为无法忽略的意外变数。

　　近日，央行[微博]宣布外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度由原先的1%扩大至2%，这意味着银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。国家商务部发言人沈丹阳对此表示：“随着人民币汇率形成机制改革的不断深化，汇率双向波动将成为常态”。